本文主要针对纸货和期货的区别,forward的反义词是什么意思和期货翻译等几个问题进行详细讲解,大家可以通过阅读这篇文章对纸货和期货的区别有一个初步认识,对于今年数据还未公布且时...
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纸货和期货是两个明显不同的市场,在两个市场上操作存在不少区别,保值的效果也因这样的区别而异。
纸货市场属于OTC(英文全称Over-the-CounterMarket,中文翻译为柜台市场)市场,即场外交易市场,交易者完全凭信用入场交易,还纸货市场的结算是用现金进行结算的。
期货交易是在期货交易所内集中进行的交易,交易全部对会员具有很强的管束还有严格的保证金制度。而OTC场外交易纸货交易是一种远期交易,合约当中有一部分条款是高度标准化的,但没有期货交易那种严格的交易制度,更多的是依靠交易者的信誉做保证。因为交易灵活,参加人员数量很多,让纸货交易具备了很好的流动性,故此,相当大一部分交易是以对冲方法平仓,实物交割所占总数比例例很小。纸货交易兼有期货和远期交易的双重特点。
Option是期权,就像它表面意思指的一样是一种权力。详细来说,分为两种,一种是call option是一种可以选择以固定的某一价格(strike price)在某一个固定时间卖出固定种类固定质量等级固定数量商品(underlying assets, 可以是商品,可以是货币,也可是其他金融产品等等)的权力。你购买时要交一定的手续费(Premium, 实质来说并非手续费,这一些实质上是时间价值/储存成本的反映,大多数情况下是strike price的百分比)故此到那时你可以选择按合约规定买(exercise),也可选择不买。另一种是put option是一种可以选择在未来卖某产品的权力。故此同样在未来的这一天,你可以选择卖或者不卖。
Future contract是期货,contract就很好的解释了这是一种合同,你买了就要执行。故此你可以理解为是一种根据票面固定的价格在未来固定的日期买卖一种固定数量固定质量的产品的合同。就像你做生意卖别人100辆型号为xxx的汽车,别人给了你钱,你签了合同,在未来合同规定的那一天,你就必需交付对方这些车。故此在期货下,你没有撕毁合同的余地。期货是标准化的合同,没一合约所规定的数量都是一样的,例如100辆车。假设你要买200辆车,你还要买两个合约。但是,这样明显有一个问题,假设我要买250量车咋办,应该如何处理?买2.5个合约?明显是不行的。于是就有了后面要提到的另一个东西,叫做forwards。
Forwards和期货差很少,区别在于期货是标准化的,而Forwards你可以和卖家商量着来定合同。同样,在签署合同后面,在不流通的情况下,合约必需由双方履行。
然而期末和期权在不少情况下都是可流转的,说明了你可以倒手再卖。
好了,目前来说为什么有了期权还需要有期货。我们把这个问题分解来说,第一个是为什么期权好。第二个是为什么期货也需存在。
针对第一个问题,期权的operating的成本更低,因为受期货运营机制的影响,为了保护合约的履行,卖方一定要在clear house开户,按照每天行情变化,在账户中或借或贷,这个问题就对卖方的资金流动性提出了很大要求。第二,期权的核心优势在于权力,你购买的权力,你可以选择执行也可选择放弃。特别当行情无法确定时,期权风险是可以得到很好管理和规避的。举个例子,3个月以前买了一个call option,strike price是每单位100。3个月以后你有从而价格买10单位这样的产品的权力。premium是3%,其实就是常说的说,你为了拥有这个权力,你需交10*100*3%=30的手续费。假设3个月以后,市场价是每单位120元,100+3=103 120,明显这时执行期货你可以获利17。但是,假设市场价格是每单位90。既然如此那,你执行,每单位的价格是103,不执行,缴纳手续费,然后去市场买,最后的价格是90+3=93。这样一看,你就可以发现,期货不少情况下,充当了一个保险的作用。你可以按照spot price(翻译成即期价格????)选择执行或者不执行。你的成本仅是手续费罢了。
那我们来说说期货怎么也要存在。因为当你对未来行情比较有把控掌握时(而在某一行业内,信息是相对对称的),期货可以帮你把价格固定在一个很低/非常高水平。同时,期货的流动性相对期权要更高。
其实,按照不一样的目标,不一样的市场条件,不一样的财务政策,你可以选择不一样的金融工具。
在期权期货市场上,有投机者,有买卖者,也有冲销风险的人。重点说冲销风险的人,这里又有常见的两种,一种是固定采购/出售价格。一种是控制外汇风险。针对这两种,可以用期权,也可用期货,有的时候,候还可以同时用期权和期货(future-option parity)。详细怎么用,主要还是看交易目标,市场预期,更加重要的是公司的有关政策。SOHO
soho是Small Office,Home Office的简称,意思是家居办公,指那些针对的自由职业者,如自由翻译人、自由撰稿人、平面设计师、工艺品设计人员、艺术家、音乐创作人、产品销售员、广告制作、服装设计、商务代理、做期货、官方网站等等。
中文名
家居办公
外文名
SOHO
定义
大多指那些针对的自由职业者
全称
Small Office,Home Office
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