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[财管] 期权价值的影响因素

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  • TA的每日心情
    郁闷
    2018-7-15 12:44
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    童生

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    发表于 2018-2-19 13:22:11 | 显示全部楼层 |阅读模式

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  •  期权价值=内在价值+时间溢价
       【期权的内在价值】
       期权的内在价值,是指期权立即执行产生的经济价值。内在价值的大小,取决于期权标的资产的现行市价与期权执行价格的高低。
       看涨期权内在价值=Max(现行市价-执行价格,0)
       看跌期权内在价值=Max(执行价格-现行市价,0)
       【期权的时间溢价】
       期权的时间溢价,是指期权价值超过内在价值的部分。
       时间溢价=期权价值-内在价值
       在其他条件不变的情况下,离到期时间越远,价值波动的可能性越大,期权的时间溢价越大。如果已经到了到期时间,期权的价值(价格)就只剩下内在价值(时间溢价为0)了。
    与时间赛跑,跟意志战斗-博宇论坛陪伴大家一起成长
  • TA的每日心情
    郁闷
    2018-7-15 12:44
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    童生

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     楼主| 发表于 2018-2-19 13:25:29 | 显示全部楼层
      
    影响因素
      
    内涵
    股票的市价
    如果其他因素不变,随着股票价格的上升,看涨期权的价值在增加。看跌期权相反。
    执行价格
    看涨期权的执行价格越高,其价值越小。看跌期权的执行价格越高,其价值越大。
    到期期限
    对于美式期权来说,较长的到期时间能增加看涨期权的价值。对于欧式期权来说,较长的时间不一定能增加期权价值。
    股票价格的波动率
    股价的波动率增加会使看涨期权和看跌期权的价值增加。在期权估价过程中,价格的变动性是最重要的因素。如果一种股票的价格变动性很小,其期权也值不了多少钱。
    无风险利率
    无风险利率越高,看涨期权的价格越高。对于看跌期权来说,情况正好相反。
    期权有效期内预计发放的红利
    看跌期权价值与预期红利呈正向变动,而看涨期权与预期红利大小呈反向变动。
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