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高级会计实务考试案例分析: 资本成本比较分析

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  • TA的每日心情
    开心
    2019-6-20 09:18
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    荣誉管理论坛元老

    发表于 2019-8-15 19:00:41 | 显示全部楼层 |阅读模式
    2019年高级会计师考试将近,博宇论坛为大家精心整理了《高级会计实务》案例分析,希望对广大备考考生在复习上有所助益。
    【案例分析】
    某公司年息税前利润为400万元,所得税税率为25%,净利润全部用来发放股利。债务市场价值(等于面值)200万元,税前债务成本8%。假设无风险报酬率为6%,证券市场平均报酬率为10%,贝塔系数1.55。
      假定不考虑其他因素。要求:根据资料,运用资本成本比较分析法计算公司价值和加权平均资本成本。
    查看答案解析【答案】权益资本成本=6%+1.55×(10%-6%)=12.2%
    权益价值=(400-200×8%)×(1-25%)/12.2%=2360.66(万元)
    公司价值=200+2360.66=2560.66(万元)
    加权平均资本成本=8%×(1-25%)×200/2560.66+12.2%×2360.66/2560.66=11.72%
    案例分析下载点击一键下载
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