企业要不要 IPO？企业 IPO 该如何准备？有哪些 IPO 案例

东城小哥

一.要不要 IPO ？

IPO 的动机

需要大規模融資
2、希望股票可以在公開市場交易
3、期望公司/股票價值的提升
4、希望股票賣個好價錢退出
5、其他需求：希望获得更好的治理结构；希望在同行业中保有更强知名度；希望在人才市场更具竞争力；

企业要不要 IPO？企业 IPO 该如何准备？有哪些 IPO 案例

二.IPO 流程：
境外上市：

1、批准上市计划 2、选取中介机构 3、项目启动会 4、确定重组上市方案 5、完成重组和上市结构设计 6、完成中介机构文件 7、完成招股说明书 8、首次递交海外审批机关申请文件 9、准备路演材料 10、获得发行上市批准 11、组织承销团 12、预路演 13、路演与定价 14、股票分配 15、股票上市

三.为什么一家公司需要多个 IPO 承销商呢？

承销就是卖股票。除了B2C的直销之外，剩下的一部分就是B2B的销售，也就是发行企业对各大基金、保险、投行等等机构的销售。和B2C销售最大的差别，就是多了沟通、解释、答辩这些环节，这些就需要承销商在其中发挥作用。承销商需要了解发行人的资质，了解投资机构的需求、选择倾向、最近的临时动向等等，然后才能比较好的匹配买卖双方。
那么当然承销商就是越多越好了。可以预期，随着IPO越来越难卖，将来多家联合承销的情况可能会越来越多，就像我们在境外资本市场经常看到好几家联合主承销的情况一样。

为此，北京国家会计学院将在2018年的培训经验基础上，于2019年继续推出“企业IPO与并购重组实务操作高级研修班”。

主要内容

（一）IPO宏观环境分析

1.国内外多层次资本市场介绍

2.国内资本市场发展现状与趋势

3.国际宏观经济、资本市场发展趋势及对我国影响

（二）IPO政策解读

1.最新监管政策解读与风险点识别

2.IPO的现状以及对企业上市的影响和分析

3.科创板上市条件、试点注册制及对发行、上市、信披、交易及投资者适当性的管理

4.存托凭证CDR的试点企业、发行、上市及交易条件

5.新三板企业系统性风险与应对策略

6.境外资本市场介绍（包括上市方式、地点和优劣势比较分析）

（三）企业上市项目准备与改制重组

1.IPO项目准备与管理

2.IPO尽职调查实务

3.企业改制重组的主要工作及上市辅导

4.企业并购重组交易方案设计

5.并购重组的典型案例分析

6.IPO估值模型

（四）企业上市中的法律事项

1.股权融资的相关法律问题

2.IPO上市的监管侧重及法律法规

（五）企业上市财务会计与审计

1.IPO中涉及的企业会计准则重点与难点问题

2.拟上市公司内部控制建设与内部控制评价

3.IPO审计的特殊考虑

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E_mail：accountant_cfo3@126.com

（六）企业上市中的涉税事项

1.股改涉及的主要税务问题

2.上市主体股权架构涉及的税务问题

3.股权交易涉及的主要税务问题

4.企业吸收合并涉及的主要税务事项

5.如何降低上市的税务成本和风险

6.历史遗留的税务问题(财税规范、补税等)

但是实际中，企业募集资金的目的是投入生产，投资者对公开发行的股票进行投资的目的是获取回报，而在交易所进行集中竞价交易是投资者获取回报最便利、可行和有保障的方式。如果不能通过交易所的交易实现股票的价值，投资者获取回报的途径就只剩股利分配，只有形成股利分配的稳定预期才有可能吸引投资者。