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[中级会计] 2018年中级会计师[财管]资料(债务筹资)

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  • TA的每日心情
    开心
    2017-8-22 20:29
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    荣誉管理论坛元老

    发表于 7 天前 | 显示全部楼层 |阅读模式
    债务筹资

      一、银行借款
      银行借款是企业向银行或非银行金融机构借入的、需要还本付息的款项。包括长期借款和短期借款。
      优点:筹资速度快;资本成本较低;筹资弹性较大。
      缺点:限制条款多;筹资数额有限。
      二、发行公司债券
      依照法定程序发行的、约定在一定期间还本付息的有价证券。代表债券持有人与发行人之间的债权债务关系。
      优点:一次筹资数额大;筹集资金的使用限制条件少;提高公司的社会声誉。
      缺点:资本成本负担较高。
      三、融资租赁
      租赁是通过签订资产出让合同方式,使用资产一方(即承租方)通过支付租金,向出让资产一方(即出租方)取得资产使用权的一种交易行为。承租方通过得到所需资产的使用权,完成筹集资金的行为。
      租赁分为经营租赁和融资租赁。区别如下表所示。
      
    分类
      
      
    特点
      
      
    经营租赁
      
      
    出租的设备由租赁公司根据市场需要选定
      
      
    租赁期短于资产的有效使用期
      
      
    租赁设备的维修保养由租赁公司负责
      
      
    租赁期满或合同中止,租赁设备由租赁公司收回
      
      
    融资租赁
      
      
    出租设备根据承租企业的要求购买
      
      
    租赁期接近于资产有效使用期
      
      
    承租企业负责维修保养
      
      
    租赁期满,选择退租、续租和企业留购
      
      融资租赁筹资的优点:无需大量资金就能迅速获得资产;财务风险小,财务优势明显;筹资限制条件少;能够延长资金融通的期限。
      融资租赁筹资的缺点:资本成本负担较高。
      四、债务筹资的优缺点
      
     
      
      
    内容
      
      
    阐释
      
      
    优点
      
      
    筹资速度快
      
      
    不需要严格的审批手续和证券发行程序,如银行借款和融资租赁等,即可获得资金。
      
      
    筹资弹性大
      
      
    可以根据企业经营情况和财务状况,灵活商定债务条件,控制筹资数量,安排资金取得时间。
      
      
    资本成本负担轻
      
      
    筹资费用低,利息和租金等用资费用比股权资本低,利息等资成本可以在税前支付。
      
      
    可以利用财务杠杆
      
      
    债权人只能获得固定利息和租金,不参与公司剩余收益分配。当资本报酬率高于债务利率时,会增加每股收益。
      
      
    稳定公司控制权
      
      
    债务筹资不会改变和分散股东控制权。
      
      
    缺点
      
      
    不能形成稳定的资本基础
      
      
    债务有固定的还本付息的时间。
      
      
    财务风险大
      
      
    有固定的到期日和固定的利息负担。抵押和质押取得的债务,资本使用上可能会有特别限制。
      
      
    筹资数额有限
      
      
    除发行债券外,一般很难筹集大笔资金,无法满足公司大规模筹集资金的需要。
      




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