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[初级审计] 审计师考试审计相关知识讲义:货币政策工具

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    开心
    2018-4-27 10:17
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    发表于 2018-7-22 22:31:35 | 显示全部楼层 |阅读模式
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    货币政策工具

      (一)公开市场业务
      1.含义
      中央银行在金融市场上买卖政府债券来控制货币供给和利率的政策行为。
      2.方式
      
    经济过热
      
      
    紧缩性货币政策
      
      
    央行卖出债券,回笼货币,从而减少货币供给量,对经济产生收缩的作用
      
      
    经济萧条
      
      
    扩张性货币政策
      
      
    央行买入债券,把货币投入市场,从而增加货币量,对经济产生扩张的作用
      
      【提示】我国公开市场操作包括人民币操作和外汇操作两部分。
      3.优缺点——传导过程短,央行可以直接控制货币供应量
      
    优点
      
      
    1)按中央银行的主观意愿进行的,中央银行始终处于主动地位;
      2)中央银行能以这项政策影响商业银行
    准备金情况;
      3)公开市场操作的
    规模可大可小,交易方式和步骤也可以自主安排;
      4)公开市场操作可以
    逐日进行,如有需要,可以迅速进行反方向操作
      
      
    缺点
      
      
    对商业银行强制影响力和对公众预期影响力较弱
      
      (二)调整法定准备金率
      1.法定存款准备金与法定准备金率
      (1)法定存款准备金
      金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。
      (2)法定准备金率
      金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款总额的比例。
      2.货币供应量的构成——基础货币VS派生存款
      
    基础货币
      
      
    包括居民持有的现金、商业银行自己保有的存款准备金及其在中央银行的准备金存款
      
      
    派生存款
      
      
    商业银行吸收存款后,一部分作为准备金,大部分作为贷款放出;这些贷款再次经由各种渠道存入银行,最终形成数倍于初始存款的存款总量
      
      3.调节宏观经济的方式
      央行调整法定准备金率,可以影响金融机构的信贷资金供应能力,从而有效控制
    派生存款总量,调控货币供应量。
      
    经济过热
      
      
    紧缩性货币政策
      
      
    提高法定存款准备金率,商业银行向中央银行交存的存款增加,用于放贷的资金相应减少,实际上减少货币供应量,对经济产生收缩作用
      
      
    经济萧条
      
      
    扩张性货币政策
      
      
    降低法定存款准备金率,增加了货币供应量,从而对经济产生扩张的作用
      
      4.特点
      直接影响到各商业银行的可用资金和利润,因而效果非常猛烈。
      (三)再贴现政策
      1.再贴现与再贴现率
      再贴现即中央银行再贷款,再贴现率是中央银行对商业银行及其他金融机构的放款利率。
      2.再贴现政策
      中央银行通过制定或调整再贴现率来干预和影响市场利率及货币市场的资金供应量和需求量,从而调节货币供应量的一种政策工具。
      
    短期
      
      
    再贴现率的调整,以影响商业银行借入资金的成本,刺激或抑制资金需求,从而调节货币供应量
      
      
    长期
      
      
    规定向中央银行申请再贴现的资格,对要再贴现的票据种类申请机构加以规定,可起抑制或扶持作用,改变资金流向
      
      3.政策效果
      (1)反映了中央银行的政策意向,具有告示效应。
      如再贴现率升高,意味着国家判断市场过热,有紧缩意向;反之,则意味着有扩张意向,对短期市场利率常起导向作用。
      (2)通过影响商业银行的资金成本来影响商业银行的融资决策。
      4.相对于公开市场业务的缺陷
      (1)对货币供应量的控制只能产生
    间接效果,最终效果取决于商业银行的反应;
      (2)只能影响利率的总水平,无法影响
    利率的结构
      (3)调整再贴现率常引起利率变动,因而正常情况下不宜随时变动(否则会令公众及商业银行无所适从),使其
    伸缩性受到影响。
      (4)不能直接干预商业银行的经营意向,对商业银行缺乏
    强制性影响。
      (四)其他货币政策工具
      1.利率政策
      央行适时地对利率水平和利率结构进行调整,以影响社会资金供求状况。
      2.直接信用控制
      从质和量两个方面,以行政命令或其他方式,直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动所进行的控制。具体包括:
      (1)存贷款
    最高利率限制——最常使用的直接信用管制工具;
      (2)信用配额:对各商业银行的信用规模加以分配,限制其最高数量;
      (3)规定商业银行的流动性比率(流动资产对存款的比重),为此商业银行必须缩减长期放款、扩大短期放款、增加易变现的资产等;
      (4)直接干预。
      直接对商业银行的信贷业务、放款范围等加以干预,如对业务经营不当的商业银行拒绝再贴现;惩罚性利率;直接干涉存款吸收。
      3.间接信用指导
      (1)道义劝告:央行利用其声望和地位,对商业银行和其他金融机构进行通告、指示或面谈。
      (2)窗口指导:根据产业行情、物价趋势和金融市场动向,规定商业银行每季度贷款的增减额,并要求其执行。
      
      【例题8·单项选择题】
        中央银行在金融市场上买卖政府债券,以控制货币供给和利率的政策行为被称为:
        A.调整利率
        B.调整再贴现率
        C.公开市场业务
        D.调整法定准备金率
      
      
      
      
      
    『正确答案』C
      『答案解析』公开市场业务是中央银行在金融市场上买卖政府债券来控制货币供给和利率的政策行为。
      
      
      【例题9·多项选择题】
        中国人民银行公开市场操作包括:
        A.调整法定准备金率  B.调整再贴现率
        C.人民币操作     D.外汇操作
        E.调整利率
      
      
      
      
      
    『正确答案』CD
      『答案解析』我国公开市场操作包括人民币操作和外汇操作两部分。
      
      
      【例题10·单项选择题】
        通过影响金融机构的信贷资金供应的能力,控制派生存款总量的货币政策工具是:
        A.公开市场业务
        B.调整法定准备金率
        C.再贴现政策
        D.利率政策
      
      
      
      
      
    『正确答案』B
      『答案解析』通过影响金融机构的信贷资金供应的能力,控制派生存款总量的货币政策工具是调整法定准备金率。
      
      
      【例题11·单项选择题】
        中央银行对商业银行及其他金融机构的放款利率被称为:
        A.存款准备金率  B.贷款利率  C.再贴现率  D.贴现率
      
      
      
      
      
    『正确答案』C
      『答案解析』再贴现率是中央银行对商业银行及其他金融机构的放款利率。
      

      
      【例题12·多项选择题】
        作为一种货币政策工具,直接信用控制的手段包括:
        A.最高利率限制  B.信用配额
        C.流动性比率   D.再贴现政策  E.直接干预
      
      
      
      
      
    『正确答案』ABCE
      『答案解析』直接信用控制的手段包括:①存贷款最高利率限制(最常使用);②信用配额;③规定商业银行的流动性比率;④直接干预。
      
      
      【例题13·多项选择题】
        为摆脱经济萧条,政府实施货币政策时应该:
        A.提高商业银行的法定准备金率
        B.中央银行在公开市场买进政府债券
        C.中央银行在公开市场卖出政府债券
        D.降低再贴现率
        E.提高再贴现率
      
      
      
      
      
    『正确答案』BD
      『答案解析』为摆脱经济萧条,需要的是扩张性货币政策。
      
      
      【例题14·多项选择题】
        下列经济政策工具中,属于货币政策工具的有(  )。
        A.税收政策    B.转移支付政策
        C.公开市场业务  D.再贴现政策  E.法定准备金率
      
      
      
      
      
    『正确答案』CDE
      『答案解析』选项AB为财政政策的工具。
      





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